中信建投計算機行業(yè)研究團隊發(fā)布動態(tài)報告，重點關注兩大熱點：華為HMS生態(tài)的進展以及北美SaaS（軟件即服務）市場的表現(xiàn)。

一、 HMS Core 6.0適配HarmonyOS 2.0，生態(tài)建設邁出關鍵一步

報告指出，適配HarmonyOS 2.0的HMS Core 6.0即將正式發(fā)布，這是華為構建自主移動生態(tài)系統(tǒng)的又一重要里程碑。HMS Core是華為移動服務的核心，為開發(fā)者提供豐富的底層能力與開發(fā)工具。此次升級至6.0版本并全面適配HarmonyOS 2.0，意味著：

1. 生態(tài)協(xié)同強化：HMS Core與HarmonyOS的深度集成，將極大提升應用在華為設備上的開發(fā)效率、運行性能與用戶體驗，吸引更多開發(fā)者加入鴻蒙生態(tài)。
2. 能力持續(xù)開放：預計新版本將進一步開放圖形、媒體、AI、安全等領域的核心能力，為創(chuàng)新應用提供更強大的技術底座。
3. 商業(yè)化加速：隨著生態(tài)設備的增長和開發(fā)工具的完善，HMS的廣告、支付、云服務等商業(yè)化進程有望加速，為產(chǎn)業(yè)鏈相關公司帶來機遇。
此舉彰顯了華為在軟硬件一體化及生態(tài)建設上的堅定決心，長期看有助于降低對特定移動服務體系的依賴，構建更具韌性的數(shù)字服務生態(tài)。國內(nèi)與華為生態(tài)緊密合作的軟件開發(fā)、解決方案及服務企業(yè)值得持續(xù)關注。

二、 北美SaaS市場一季度維持穩(wěn)健增長，驗證行業(yè)高景氣度

報告同時追蹤了北美SaaS行業(yè)一季度業(yè)績。數(shù)據(jù)顯示，主要SaaS企業(yè)在2022年第一季度普遍維持了穩(wěn)健的營收增長，盡管面臨宏觀經(jīng)濟不確定性及高基數(shù)效應，但企業(yè)數(shù)字化轉型的剛性需求依然強勁，支撐了行業(yè)的整體增長勢頭。具體表現(xiàn)包括：

1. 收入增長穩(wěn)健：頭部企業(yè)在關鍵垂直領域（如CRM、協(xié)同辦公、網(wǎng)絡安全、財務ERP等）的訂閱收入保持良好增長，客戶留存率處于健康水平。
2. 盈利能力關注度提升：在資本市場估值調(diào)整的背景下，市場關注點從單純追求增長規(guī)模，部分轉向對盈利路徑和運營效率的審視。一些領先企業(yè)已在非GAAP盈利能力上展現(xiàn)出改善趨勢。
3. 長期邏輯穩(wěn)固：云化、數(shù)字化趨勢不可逆轉，SaaS模式以其靈活性、可擴展性和持續(xù)更新優(yōu)勢，依然是企業(yè)IT支出的重要方向。當前階段的增長態(tài)勢驗證了SaaS商業(yè)模式的長周期韌性。
對于國內(nèi)市場而言，北美SaaS的穩(wěn)健表現(xiàn)為中國云服務與SaaS企業(yè)提供了行業(yè)景氣度的參照。在政策推動數(shù)字經(jīng)濟、企業(yè)“上云用數(shù)賦智”的背景下，國內(nèi)具備核心產(chǎn)品力、深耕垂直行業(yè)或具備平臺化能力的SaaS廠商，其長期成長空間依然廣闊。

與展望

報告揭示了計算機行業(yè)兩條清晰的演進線索：一是以華為HarmonyOS和HMS為代表的自主基礎軟硬件生態(tài)正在加速成熟，從技術突破邁向規(guī)模商用與生態(tài)繁榮，帶來國產(chǎn)化替代與生態(tài)共創(chuàng)的機遇；二是SaaS作為全球云計算產(chǎn)業(yè)的核心形態(tài)，其增長韌性得到驗證，行業(yè)從高速擴張期逐步進入注重健康增長與高質量發(fā)展的新階段。投資者應關注在核心技術領域有突破、在優(yōu)質賽道有深度布局、且具備持續(xù)創(chuàng)新能力的公司。